El recorte de previsiones
El Banco de México publicó el miércoles 28 de mayo de 2026 su Informe Trimestral correspondiente al primer trimestre del año con una revisión que refleja el deterioro de las condiciones económicas internas. La institución redujo su estimación de crecimiento del PIB para 2026 de 1.8% a 1.2%, implicando que la economía mexicana crecerá un tercio menos de lo inicialmente proyectado.
¿Qué explica la revisión a la baja?
El Informe Trimestral de Banxico identifica tres factores principales:
Debilidad de la demanda interna. El consumo privado creció apenas 0.8% en términos reales interanuales en el primer trimestre, el ritmo más lento desde 2023. Las familias siguen afectadas por los elevados costos del crédito y por una inflación que aún erosiona el poder de compra real.
Incertidumbre comercial por el TMEC. La revisión del TMEC ha generado un entorno que desincentiva la inversión privada. La inversión fija bruta cayó 3.2% en el primer trimestre de 2026.
Efectos rezagados de la política monetaria restrictiva. El ciclo de alzas de Banxico entre 2022 y 2024 elevó la tasa hasta 11.25%, nivel que aún presiona la economía real con rezago.
El contexto internacional
El FMI publicó en abril de 2026 su actualización del World Economic Outlook y recortó su estimación de crecimiento de México a 1.0%, incluso por debajo del 1.2% de Banxico. La economía de Estados Unidos también ha revisado a la baja sus proyecciones, con un crecimiento estimado del 1.8%, lo que implica menor demanda de exportaciones mexicanas.
Sectores más afectados
El sector manufacturero orientado a la exportación siente el peso de la incertidumbre del TMEC. El automotriz, el electrónico y el aeroespacial han reportado frenadas en planes de inversión. Por el contrario, el sector servicios vinculado al turismo mantiene un desempeño más resiliente, aportando el 8.4% del PIB en el primer trimestre de 2026.
El mercado laboral resiste
A pesar de la desaceleración, la tasa de desempleo se ubicó en 2.8% en abril de 2026, uno de los niveles más bajos en la historia reciente. Sin embargo, la creación de empleo formal moderó su ritmo: 230,000 empleos en el primer cuatrimestre frente a 320,000 en el mismo período de 2025.
Perspectivas y riesgos
Banxico contempla una recuperación gradual en la segunda mitad de 2026, impulsada por la esperada reducción de tasas y la resolución del TMEC. El principal riesgo es un escalamiento de tensiones comerciales que podría llevar el PIB a solo 0.5%. Por el lado positivo, el nearshoring sigue generando inversión: la IED en parques industriales del norte creció 18% en el primer trimestre.
Lo que deben saber los consumidores mexicanos
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